量化交易迎來制度松綁 A股“流失”資金有望入場

“時隔三年多之后，私募量化交易團隊將迎來制度松綁，這將給A股市場帶來一定的活躍度。”近日，一位來自券商的研究人士在接受《證券日報》記者采訪時分析稱。

日前，證監(jiān)會起草《證券公司交易信息系統(tǒng)外部接入管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡稱《規(guī)定》)并公開征求意見，今年3月2日將結(jié)束征求意見。目前不少機構(gòu)與券商已經(jīng)開始洽談具體合作事項，今年1月初較早準(zhǔn)備的券商已經(jīng)開始對量化交易系統(tǒng)進行測試。

交易信息系統(tǒng)外部接入是指證券公司通過提供信息系統(tǒng)接口或其他信息技術(shù)手段，接入投資者交易系統(tǒng)并接收投資者交易和查詢指令的行為。現(xiàn)實中，部分專業(yè)投資者存在借助交易信息系統(tǒng)外部接入實現(xiàn)分倉管理、統(tǒng)一風(fēng)控以及交易策略執(zhí)行等需求。

2015年A股市場異常波動期間，很多量化私募交易被限制，證監(jiān)會先后發(fā)布《關(guān)于加強證券公司信息 系統(tǒng)外部接入管理的通知》、《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動的意見》等相關(guān)文件，督促證券公司加強信息系統(tǒng)外部接入管理。后續(xù)不少私募量化交易團隊大幅縮減，三年多來小部分量化基金變通方式進行交易，但規(guī)模大幅下滑。

川財證券研究所金融產(chǎn)品團隊負(fù)責(zé)人楊歐雯在接受《證券日報》記者采訪時表示，在推動金融服務(wù)實體經(jīng)濟、防范金融風(fēng)險、深化金融改革的要求下，監(jiān)管部門對于金融機構(gòu)交易的合規(guī)和規(guī)范性要求都有所提高，陸續(xù)在各個交易環(huán)節(jié)和各項業(yè)務(wù)之間統(tǒng)一實施了穿透性監(jiān)管，將事前防范逐步延伸至事中、事后全程。此次證監(jiān)會就《規(guī)定》向社會公開征求意見，就是對監(jiān)管有效和金融改革政策思路的進一步落實。

“通過規(guī)范業(yè)務(wù)流程、主體責(zé)任，一方面加強對交易監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風(fēng)險;一方面引導(dǎo)資金合理合規(guī)流入市場，避免政策的一刀切，提高交易的積極性和資本市場活力。深化金融改革過程中的制度完善不斷精進，對于各類交易有堵有疏，在這些政策的合理引導(dǎo)下，資本市場的運行趨于規(guī)范、透明、開放、富有活力。”楊歐雯補充說。

根據(jù)《規(guī)定》，證券公司從事交易信息系統(tǒng)外部接入活動，也要求符合一定的分類評級、信息技術(shù)投入等條件。

據(jù)上述券商研究人士測算，按照《規(guī)定》設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計僅有40家左右券商達(dá)到從事交易信息系統(tǒng)外部接入的要求。

上述券商研究人士認(rèn)為，三年前接口切斷后，大量資金撤出市場，此次強調(diào)合規(guī)的前提下重新放開，將給市場帶來增量資金，但預(yù)計不會在短期內(nèi)出現(xiàn)快速增長，這將是一個逐步增長的過程，有利于提振市場信心。

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