銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平 逆回購(gòu)“三連?！?/h1>

央行13日公告稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，可吸收MLF到期和央行逆回購(gòu)到期等因素的影響，周三不開(kāi)展逆回購(gòu)操作。鑒于當(dāng)日有2700億元逆回購(gòu)到期，疊加3835億元MLF到期量，人民銀行全天實(shí)現(xiàn)凈回籠6535億元。

市場(chǎng)資金面方面，周三Shibor全線走低，短期限品種下行幅度顯著。其中，隔夜Shibor跌29.5bp報(bào)1.722%;1周Shibor跌15.1bp報(bào)2.362%;2周Shibor跌5.5bp報(bào)2.442%;3個(gè)月Shibor跌2bp報(bào)2.852%。

事實(shí)上，受多重因素影響，節(jié)后首日資金利率小幅攀升，但隨著節(jié)前流通現(xiàn)金逐步回流，公開(kāi)市場(chǎng)整體流動(dòng)性呈現(xiàn)寬裕態(tài)勢(shì)。另外，央行于1月25日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，有市場(chǎng)交易人士表示，隨著降準(zhǔn)利好逐漸釋放，目前市場(chǎng)流動(dòng)性總體穩(wěn)定，利率中樞波動(dòng)下行，尤其是中長(zhǎng)期利率明顯下降。

從往年來(lái)看，春節(jié)后資金面寬松主要得益于現(xiàn)金回流銀行體系。今年也不會(huì)例外。興業(yè)研究的報(bào)告預(yù)計(jì)，春節(jié)后現(xiàn)金回流在8000億元左右。國(guó)金證券研報(bào)預(yù)計(jì)，2月現(xiàn)金回流將增加約9000億元流動(dòng)性。

不過(guò)，還需看到的是，今年地方債發(fā)行提前且節(jié)奏不慢。1月21日，2019年地方債發(fā)行拉開(kāi)帷幕。到1月31日，不到兩周就發(fā)行了4179.66億元地方債。一季度地方債發(fā)行規(guī)模大概率超過(guò)往年，因債券發(fā)行繳款造成的銀行體系流動(dòng)性消耗也會(huì)高于往年。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)分析人士表示，至少在6月末以前，資金面不會(huì)出現(xiàn)太大問(wèn)題。春節(jié)后一兩個(gè)月將是上半年資金面最寬松的一段時(shí)期。(記者 鐘源)

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