證監(jiān)會(huì)擬合并QFII、RQFII制度 擴(kuò)大投資范圍

日前，證監(jiān)會(huì)就修訂整合《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》《人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》及相關(guān)配套規(guī)則向社會(huì)公開征求意見。此次修訂擬擴(kuò)大投資范圍，新增新三板掛牌的股票、債券回購、私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權(quán)等6個(gè)品種。

我國于2002年和2011年，先后實(shí)施合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)制度試點(diǎn)。截至2018年底，QFII總額度1500億美元(目前已增至3000億美元)，共有309家境外機(jī)構(gòu)獲得QFII資格，獲批額度1011億美元;RQFII制度從我國香港擴(kuò)大到19個(gè)國家和地區(qū)，總額度19400億元人民幣，共有233家境外機(jī)構(gòu)獲得RQFII資格，獲批額度6467億元人民幣。兩項(xiàng)制度總體運(yùn)行平穩(wěn)，對(duì)引進(jìn)境外長(zhǎng)期資金、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、引導(dǎo)價(jià)值投資、完善上市公司治理、促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展發(fā)揮了積極作用。

近年來，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，資本市場(chǎng)雙向開放逐步擴(kuò)大，現(xiàn)行QFII、RQFII制度在準(zhǔn)入條件、投資運(yùn)作和持續(xù)監(jiān)管等方面已不適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境。為解決QFII、RQFII制度存在的問題，實(shí)施資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開放，引進(jìn)更多境外長(zhǎng)期資金，證監(jiān)會(huì)對(duì)《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》及其配套規(guī)則、《人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》及其配套規(guī)則進(jìn)行了修訂整合，形成了《合格境外機(jī)構(gòu)投資者及人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》)和《關(guān)于實(shí)施〈合格境外機(jī)構(gòu)投資者及人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法〉有關(guān)問題的規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施規(guī)定》)。

主要修訂內(nèi)容如下：一是合并兩項(xiàng)制度。將QFII、RQFII兩項(xiàng)制度合二為一，整合有關(guān)配套監(jiān)管規(guī)定，形成統(tǒng)一的《管理辦法》和《實(shí)施規(guī)定》。境外機(jī)構(gòu)投資者只需申請(qǐng)一次資格，尚未獲得RQFII額度的國家和地區(qū)的機(jī)構(gòu)，仍以外幣募集資金投資。

二是放寬準(zhǔn)入條件。取消數(shù)量型指標(biāo)要求，保留機(jī)構(gòu)類別和合規(guī)性條件。同時(shí)，簡(jiǎn)化申請(qǐng)文件，縮短審批時(shí)限。

三是擴(kuò)大投資范圍。除原有品種外，QFII、RQFII還可投資在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)掛牌的股票;債券回購;私募投資基金;金融期貨;商品期貨;期權(quán)等。此外，允許參與證券交易所融資融券交易。可參與的債券回購、金融期貨、商品期貨、期權(quán)的具體品種，由有關(guān)交易場(chǎng)所提出建議報(bào)監(jiān)管部門同意后公布。

四是優(yōu)化托管人管理。明確QFII托管人資格審批事項(xiàng)改為備案管理后的銜接要求，不再限制QFII聘用托管人的數(shù)量。

五是加強(qiáng)持續(xù)監(jiān)管。完善賬戶管理，健全監(jiān)測(cè)分析機(jī)制，增加提供相關(guān)跨境交易信息的要求，加大違規(guī)懲處力度。

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