棉花期權(quán)28日在鄭州商品交易所上市交易

28日，棉花期權(quán)在鄭州商品交易所上市交易。首日掛牌的棉花期權(quán)合約標(biāo)的期貨合約為CF1905、CF1907、CF1909和CF2001。

我國(guó)是世界上最大的紡織品生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和出口國(guó)，棉花是紡織行業(yè)的重要原材料。1999年，國(guó)家深化棉花流通體制改革。改革后，棉花購(gòu)銷(xiāo)價(jià)格放開(kāi)并基本由市場(chǎng)形成，棉花生產(chǎn)基本保持穩(wěn)定，棉花經(jīng)營(yíng)渠道逐步拓寬，但也存在著棉花質(zhì)量不高、價(jià)格波動(dòng)較大等問(wèn)題。2004年6月，為服務(wù)棉花流通體制改革，鄭商所上市了棉花期貨。棉花期貨上市以來(lái)，市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，參與的產(chǎn)業(yè)企業(yè)不斷增多，棉花期貨價(jià)格權(quán)威性不斷增強(qiáng)，逐步成為政府宏觀調(diào)控和國(guó)內(nèi)外棉花貿(mào)易的重要參考依據(jù)，為棉紡織企業(yè)和廣大棉農(nóng)提供了有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，對(duì)于穩(wěn)定棉花生產(chǎn)、提升棉花質(zhì)量發(fā)揮了重要作用。

2014年，國(guó)家開(kāi)始實(shí)行棉花目標(biāo)價(jià)格改革。為服務(wù)目標(biāo)價(jià)格改革，鄭商所在新疆設(shè)立棉花期貨交割倉(cāng)庫(kù)，并將棉花期貨基準(zhǔn)交割地由內(nèi)地調(diào)整至新疆，進(jìn)一步鞏固了新疆棉花主產(chǎn)區(qū)優(yōu)勢(shì)。鄭商所還開(kāi)展了棉花期貨走進(jìn)新疆活動(dòng)，聯(lián)合新疆地方金融監(jiān)督管理局共同舉辦“地方金融人才千人培訓(xùn)班”，大力培育新疆棉花期貨市場(chǎng)。穩(wěn)步擴(kuò)大棉花“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)，支持建設(shè)棉花“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)28個(gè)，并積極參與新疆維吾爾自治區(qū)棉花“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)方案制定工作，在促進(jìn)棉農(nóng)穩(wěn)收增收的同時(shí)，探索完善農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格補(bǔ)貼新機(jī)制。上市棉花期權(quán)，將更好地滿足產(chǎn)業(yè)企業(yè)多樣化和個(gè)性化的避險(xiǎn)需求，降低“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖成本，提升“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)整體效果，為現(xiàn)行棉花價(jià)格補(bǔ)貼政策提供有益參考和有效補(bǔ)充，這是鄭商所服務(wù)棉花目標(biāo)價(jià)格改革的又一重要舉措。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)期貨部主任羅紅生在棉花期權(quán)上市儀式上表示，上市棉花期權(quán)，有助于完善價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和優(yōu)化，也有助于豐富涉棉企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，穩(wěn)定棉紡織企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)棉農(nóng)穩(wěn)收增收。棉花期權(quán)上市后，棉花期貨、期權(quán)、保險(xiǎn)等金融工具相互配合，對(duì)深化目標(biāo)價(jià)格改革、探索新型農(nóng)業(yè)支持保護(hù)制度、完善農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策具有重要意義。鄭州商品交易所要加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，積極引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期權(quán)管理風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)棉花期貨和期權(quán)功能有效發(fā)揮。

中國(guó)棉花協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)王建紅認(rèn)為，棉花期權(quán)在套保成本、資金管理和套保策略方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，能夠更好地服務(wù)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和提升競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)棉花生產(chǎn)與流通經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，資金壓力大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，更加需要利用期權(quán)管理風(fēng)險(xiǎn)。廣大涉棉企業(yè)應(yīng)正確認(rèn)識(shí)、積極學(xué)習(xí)并合理運(yùn)用期權(quán)工具，在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，探索運(yùn)用期權(quán)管理風(fēng)險(xiǎn)的新模式，不斷提高新形勢(shì)下駕馭市場(chǎng)的能力。

鄭商所理事長(zhǎng)陳華平表示，棉花、棉紗期貨、棉花期權(quán)和相關(guān)場(chǎng)外產(chǎn)品的推出，以及PTA期貨國(guó)際化的實(shí)施，使得鄭商所成為品種最為豐富、工具最為齊全的國(guó)際紡織產(chǎn)品衍生品交易中心。“下一步，我們將力爭(zhēng)把鄭商所建成國(guó)際紡織產(chǎn)品定價(jià)中心和風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)。”陳華平說(shuō)，鄭商所將努力做好以下工作：一是根據(jù)產(chǎn)業(yè)需要和市場(chǎng)運(yùn)行情況，對(duì)標(biāo)國(guó)際期貨期權(quán)規(guī)則體系，不斷優(yōu)化相關(guān)品種規(guī)則制度，積極引導(dǎo)境內(nèi)外紡織企業(yè)利用期貨期權(quán)市場(chǎng)，發(fā)揮期貨期權(quán)市場(chǎng)功能作用，更好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理需求。二是把防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)始終放在首要位置，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行情況的監(jiān)測(cè)監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理異常交易，有效維護(hù)市場(chǎng)秩序，促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。三是研究推出短纖期貨、PTA期權(quán)等更多新品種新工具，進(jìn)一步完善衍生品體系，努力為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)重大改革舉措作出更大貢獻(xiàn)。

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