券商為滬倫通投資者設(shè)置門檻 標(biāo)準(zhǔn)比照金融衍生品

滬倫通距離市場(chǎng)預(yù)期的開通時(shí)間越來越近，滬港通的市場(chǎng)基建及系統(tǒng)、制度等都在有序推進(jìn)之中。多家證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人士表示，目前滬倫通投資者適當(dāng)性管理辦法草案已制定，初期只有具備中高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者可參與此業(yè)務(wù)，待業(yè)務(wù)開通之后再作適度調(diào)整。

中高風(fēng)險(xiǎn)承受能力投資者可入場(chǎng)

除交易所對(duì)滬倫通投資者設(shè)置了300萬元的資金門檻，各家證券公司還依據(jù)投資者適當(dāng)性管理辦法相關(guān)規(guī)定，設(shè)置了滬倫通投資者參與門檻。多家券商不約而同地將投資者適當(dāng)性門檻設(shè)為具備中高風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

一家中型證券公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，考慮到前來發(fā)行CDR的公司都是英國的大藍(lán)籌、績(jī)優(yōu)股，最初公司將滬倫通的適當(dāng)性門檻設(shè)為中等及以上風(fēng)險(xiǎn)承受能力者可參與，但在仔細(xì)研究規(guī)則及兩國上市的不同差異之后，出于審慎角度將風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)定得高一些。中高等級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)承受者不僅可以買賣A股，還可以交易期貨、期權(quán)等金融衍生品。

某大型上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，業(yè)務(wù)開展初期，考慮到倫敦市場(chǎng)信息披露、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、公司行為等與國內(nèi)規(guī)則存在差異，對(duì)滬倫通的投資者適當(dāng)性門檻定在R4即中等偏高風(fēng)險(xiǎn)，積極型及激進(jìn)型客戶可以參與。未來等業(yè)務(wù)進(jìn)入常規(guī)運(yùn)行后，會(huì)根據(jù)國內(nèi)投資者對(duì)滬倫通的熟悉程度進(jìn)行適度調(diào)整。

以信息披露為例。滬倫通發(fā)行CDR的公司在上交所與倫交所做同步披露，倫敦夏令時(shí)與北京時(shí)間有7個(gè)小時(shí)的時(shí)差，而英國公司通常會(huì)集中在倫敦時(shí)間早上7點(diǎn)發(fā)布公告，對(duì)應(yīng)北京時(shí)間為下午2點(diǎn)，與國內(nèi)交易時(shí)間重合。此外，倫敦市場(chǎng)盤中披露信息，也不做停牌安排，這與國內(nèi)的停牌機(jī)制不同。

“投資者可能需要在盤中及時(shí)獲取信息，并對(duì)公告迅速做出理解和應(yīng)對(duì)措施，這其實(shí)是對(duì)投資者專業(yè)能力的考驗(yàn)。”資深人士分析道。

券商積極準(zhǔn)備滬倫通培訓(xùn)工作

目前，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)端的準(zhǔn)備工作正在有序推進(jìn)之中，各家證券公司已根據(jù)滬倫通相關(guān)規(guī)則，開展制度建設(shè)、系統(tǒng)開發(fā)及測(cè)試、員工培訓(xùn)、投資者教育等多方面的工作，員工培訓(xùn)及投資者教育是當(dāng)下重要工作之一，培訓(xùn)內(nèi)容包括業(yè)務(wù)介紹、交易規(guī)則解讀以及投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示等。

某江蘇券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司力爭(zhēng)在旗下每家營業(yè)部都配備一名滬倫通業(yè)務(wù)投教專員，為潛在合格投資者答疑解惑。

上述大型證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司已完成了兩場(chǎng)針對(duì)營業(yè)部的內(nèi)部培訓(xùn)。此外，公司還向滬倫通潛在客戶分發(fā)了滬倫通宣傳資料以及電子版的投教產(chǎn)品，以幫助客戶更深入地了解滬倫通相關(guān)規(guī)則。

某券商營業(yè)部投顧表示，剛開始高凈值客戶對(duì)滬倫通知之甚少，反響平平。經(jīng)過多次宣講，以及舉例了身邊的知名用品及對(duì)應(yīng)的英國上市企業(yè)后，高凈值客戶的關(guān)注度高了起來。

前述大型券商人士進(jìn)一步表示，從投資者意愿摸排情況來看，隨著業(yè)務(wù)宣傳和投資者教育的不斷推進(jìn)，有意向的潛在合格投資者人數(shù)不斷增加。

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