霍爾果斯財(cái)稅“變局”下 當(dāng)代東方1折甩賣子公司

霍爾果斯財(cái)稅政策調(diào)整沖擊波正在波及遠(yuǎn)在千里之外辦公的上市公司當(dāng)代東方。

11月8日，債務(wù)逾期，且子公司賬戶被凍結(jié)的當(dāng)代東方公布了出讓子公司股權(quán)的最新進(jìn)展：當(dāng)代東方已經(jīng)收到交易方的部分收購款。根據(jù)當(dāng)代東方此前公告，將所持有的控股子公司霍爾果斯耀世星輝文化傳媒有限公司(以下簡稱：耀世星輝)51%的股權(quán)以3939萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給公司的核心員工張兵、張冉、陸伽。而記者注意到，耀世星輝是當(dāng)代東方旗下業(yè)績較好的子公司之一，今年4月耀世星輝計(jì)劃進(jìn)行A輪融資時(shí)，100%股權(quán)的總估值超過了10億元。這樣算下來，其在以不到一折出售子公司。

在轉(zhuǎn)讓耀世星輝股權(quán)的背后，當(dāng)代東方的資金鏈緊張。公司及子公司截至10月27日有8000萬元的借款逾期未歸還。此外，公司在2017年借用募集資金1.3億元，卻未在規(guī)定的2018年10月歸戶，還在不久前收到了證監(jiān)會(huì)山西監(jiān)管局的關(guān)注函。

值得注意的是，當(dāng)代東方的公告中透露，無法歸還募集資金是因?yàn)?，部分子公司受到了無法開票的影響，導(dǎo)致部分收入暫時(shí)無法回款。

新京報(bào)記者注意到，當(dāng)代東方大部分子公司注冊地址在霍爾果斯。今年以來，霍爾果斯“整改”，對(duì)當(dāng)?shù)刈云髽I(yè)開具增值稅發(fā)票有了實(shí)體辦公等要求，導(dǎo)致部分企業(yè)無法開具增值稅發(fā)票。

原價(jià)值逾5億股權(quán)現(xiàn)不足4000萬轉(zhuǎn)讓

2018年10月25日，當(dāng)代東方與自然人張兵、張冉、陸伽簽署協(xié)議，將所持耀世星輝全部股權(quán)(即耀世星輝的51%股權(quán))以人民幣3939萬元轉(zhuǎn)讓給張兵等受讓方。11月8日，當(dāng)代東方發(fā)布最新進(jìn)展公告，耀世星輝的工商變更登記手續(xù)已經(jīng)完成。

值得注意的是，按照當(dāng)代東方公司官網(wǎng)信息，今年4月耀世星輝曾計(jì)劃引入戰(zhàn)略投資者共計(jì)投資2.1億，并表示“根據(jù)此次A輪增資擴(kuò)股耀世星輝投前估值已達(dá)10億元。”

今年4月，當(dāng)代東方宣布為耀世星輝引入A輪戰(zhàn)略投資者，其中包括上海中匯金玖投資、中盛京華資產(chǎn)、上海子茹投資，增資合計(jì)2.1億元。按照當(dāng)時(shí)戰(zhàn)略投資者進(jìn)入的價(jià)格計(jì)算，上述3家戰(zhàn)略投資者分別出資了1億元、6000萬元、5000萬元，最終持股耀世星輝8.26%、4.96%、4.13%的股權(quán)。

以此計(jì)算，耀世星輝在A輪融資時(shí)的總估值已經(jīng)達(dá)到了12億元。

資料顯示，2017年1月，當(dāng)代東方以255萬元的價(jià)格收購耀世星輝51%的股權(quán)，星璀璨國際傳媒(北京)有限公司(以下簡稱：星璀璨)持有耀世星輝49%的股權(quán)。當(dāng)時(shí)，耀世星輝成立不過3個(gè)月的時(shí)間，公司的凈資產(chǎn)為529萬元，2016年11月至12月的營業(yè)收入為61萬元。

在2017年年度報(bào)告中，耀世星輝為當(dāng)代東方旗下最賺錢的子公司。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)代東方2017年度的營業(yè)收入為1.94億元，凈利潤7194萬元，資產(chǎn)負(fù)債率61.77%。

那么，為何當(dāng)代東方要以差異如此大的價(jià)格轉(zhuǎn)讓手中所有的耀世星輝股權(quán)呢?

當(dāng)代東方稱，“本次交易完成后，有助于提高公司資金流動(dòng)性，精簡公司業(yè)務(wù)板塊，集中力量做強(qiáng)影視渠道運(yùn)營和內(nèi)容投資的主業(yè)，有利于公司在當(dāng)下市場波動(dòng)期增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，長久健康發(fā)展，符合全體股東和公司的利益。”

借款逾期8000萬，1.3億募資補(bǔ)充流動(dòng)資金未歸賬

在當(dāng)代東方希望轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)提高公司資金流動(dòng)性的背后，是其債務(wù)已經(jīng)出現(xiàn)逾期。截至10月27日，當(dāng)代東方及子公司還有借款已經(jīng)出現(xiàn)逾期。根據(jù)公司公告，當(dāng)代東方及子公司逾期借款本金共計(jì)8000萬元，導(dǎo)致目前公司流動(dòng)資金緊張，“而公司出售資產(chǎn)進(jìn)展緩慢，無法及時(shí)回收現(xiàn)金流。”

出售資產(chǎn)，成為當(dāng)代東方自救的一項(xiàng)選擇。今年3月，當(dāng)代東方就將公司持有的北京華彩天地18.982%股權(quán)轉(zhuǎn)讓，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為人民幣7500萬元。轉(zhuǎn)讓前，當(dāng)代東方持有北京華彩天地51.126%股權(quán)，為華彩天地控股股東。

此外，其去年曾“暫時(shí)”把1.3億募集資金用來補(bǔ)充流動(dòng)資金，如今1.3億也未能按時(shí)歸賬。

10月31日，當(dāng)代東方公告稱，公司收到證監(jiān)會(huì)山西監(jiān)管局的關(guān)注函。據(jù)公告，2017年10月26日，公司披露將使用閑置募集資金1.3億元暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，其資金用途主要為償還短期向股東單位及子公司的借款、與子公司往來款及對(duì)外投資，使用期間不超過12個(gè)月。截至2018年10月26日，當(dāng)代東方卻未能按期歸還上述資金。

山西證監(jiān)局要求，當(dāng)代東方補(bǔ)充說明此次暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的用途明細(xì)、公司歸還暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的具體方案等、公司目前經(jīng)營現(xiàn)狀、可能存在的風(fēng)險(xiǎn)及公司擬采取的措施等問題。截至11月10日，當(dāng)代東方尚未回復(fù)相關(guān)關(guān)注函。

值得注意的是，當(dāng)代東方銀行賬戶遭凍結(jié)也對(duì)其資金鏈產(chǎn)生影響。根據(jù)公司11月3日公告，因與北京盛世驕陽就著作權(quán)許可使用合同糾紛案件，當(dāng)代東方全資子公司東陽盟將威影視文化有限公司(以下簡稱“盟將威”)的15個(gè)銀行賬號(hào)已被司法凍結(jié)，被凍結(jié)銀行賬戶內(nèi)存款共計(jì)3114萬元。

部分子公司“開票受限”，應(yīng)收款激增

值得注意的是，在當(dāng)代東方公布的原因中，注冊地政策調(diào)整影響導(dǎo)致子公司無法正常開具發(fā)票，成資金鏈緊張?jiān)蛑弧?/p>

當(dāng)代東方在10月27日的公告中表示，“2018年年初起，由于注冊地財(cái)稅政策調(diào)整，公司部分子公司受到了限開發(fā)票、停開發(fā)票等暫時(shí)性政策的影響，無法及時(shí)向客戶提供增值稅專用發(fā)票，導(dǎo)致部分收入暫時(shí)無法回款。”

新京報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，當(dāng)代東方2018年披露的主要控股參股公司中，只有霍爾果斯耀世星輝、東陽盟將威、霍爾果斯當(dāng)代陸玖文化3家公司，其中收入最高的霍爾果斯耀世星輝上半年收入1.45億元，凈利潤為4111萬元;東陽盟將威上半年收入1.37億元，凈利潤9022萬元;霍爾果斯當(dāng)代陸玖上半年收入7089萬元，凈利潤1556萬元。

新京報(bào)記者自霍爾果斯當(dāng)?shù)貜臉I(yè)者處了解到，今年以來，新疆霍爾果斯開始整改，對(duì)在當(dāng)?shù)貨]有實(shí)際經(jīng)營的企業(yè)，或未滿足實(shí)地經(jīng)營配備辦公人員等要求的企業(yè)，無法開具增值稅發(fā)票。

在一些代理公司的官網(wǎng)上，就對(duì)霍爾果斯長期納稅申報(bào)為零、無實(shí)際辦公地址、企業(yè)注冊不經(jīng)營、未配備辦公人員的公司，提出了注銷的建議。

新京報(bào)記者注意到，2017年度當(dāng)代東方在霍爾果斯新設(shè)多家子公司。根據(jù)當(dāng)代東方年度報(bào)告，公司2017年度納入合并范圍的子公司共有62家，較2016年新增22家。其中，新增納入報(bào)表的子公司中有6家位于霍爾果斯，其中包括2017年新設(shè)的霍爾果斯當(dāng)代東方院線管理有限公司、霍爾果斯當(dāng)代互動(dòng)文化傳媒有限公司等。

2018年半年度報(bào)告中，當(dāng)代東方的應(yīng)收賬款超過7億元，應(yīng)收賬款較上期增加46.75%。當(dāng)代東方稱，主要是由于本期公司部分全資子公司所在地政策調(diào)整的原因，暫時(shí)無法開具增值稅專用發(fā)票，造成一部分本期確認(rèn)的收入無法收款所致。

以耀世星輝的應(yīng)收賬款情況來看，耀世星輝截至2017年年底的應(yīng)收賬款為7043萬元。截至2018年9月30日，耀世星輝的應(yīng)收賬款已經(jīng)增長至1.58億元。

面對(duì)大量的應(yīng)收賬款無法收回，當(dāng)代東方在10月27日表示，“公司目前正在積極解決應(yīng)收賬款開票問題”。11月9日，新京報(bào)記者向當(dāng)代東方宣傳負(fù)責(zé)人了解子公司在霍爾果斯開具發(fā)票的具體情況，其表示不方便回復(fù)。

資產(chǎn)重組超1年無進(jìn)展，或引入國資做控股股東人

當(dāng)代東方自去年年初就開始計(jì)劃12億現(xiàn)金收購永樂影視，但至今沒有完成。在收購尚未成功的情況下，公司又宣布以現(xiàn)金方式收購實(shí)際控制人持股首匯焦點(diǎn)(北京)科技有限公司100%股權(quán)。交易中，首匯焦點(diǎn)的估值為12億元。

在接連的擴(kuò)張下，今年6月，當(dāng)代東方再次宣布，計(jì)劃進(jìn)行增發(fā)募集資金不超過15億元，主要用于影院建設(shè)項(xiàng)目、優(yōu)質(zhì)影視劇版權(quán)購買項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金上。其中僅在具體的影院建設(shè)項(xiàng)目中，當(dāng)代東方就預(yù)計(jì)在3年中建設(shè)完成40家影院。

此外，當(dāng)代東方的控股股東還在今年7月籌劃股權(quán)交易，可能導(dǎo)致當(dāng)代東方的實(shí)際控制人變更為有國資背景的山東高速投資。

根據(jù)當(dāng)代東方2018年7月公告,公司控股股東的股東單位廈門當(dāng)代控股集團(tuán)與山東高速投資簽署協(xié)議,約定的合作事項(xiàng)可能涉及公司控制權(quán)變更。截至11月11日，當(dāng)代東方尚未披露山東高速對(duì)公司進(jìn)行股權(quán)投資的最新進(jìn)展。(李云琦)

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