天晟新材引入國(guó)資戰(zhàn)投 上市九年轉(zhuǎn)型之路坎坷

6月22日，天晟新材發(fā)布公告稱(chēng)，公司控股股東吳海宙、晟衍(上海)投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“晟衍”)擬向融海資產(chǎn)管理公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“融海資管”)合計(jì)轉(zhuǎn)讓其持有的天晟新材3000萬(wàn)股股份(占公司總股本的9.20%),融海資管成為天晟新材的戰(zhàn)略投資者。

據(jù)悉，融海資管為青島融海國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司100%控股企業(yè)，而后者為青島市李滄區(qū)政府下屬的國(guó)有獨(dú)資公司。

對(duì)于此次引入國(guó)資戰(zhàn)略投資者帶來(lái)的影響，公司董秘許冬冬在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“引入國(guó)有資本，有利于優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，為公司引進(jìn)更多政府、產(chǎn)業(yè)、金融等戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)資源。同時(shí)，受讓方將向公司提供融資支持或?yàn)楣救谫Y提供增信，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)發(fā)展，為公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)及新業(yè)務(wù)開(kāi)拓提供支持。”

引進(jìn)國(guó)有資本促進(jìn)資源輸入

資料顯示，本次交易的轉(zhuǎn)讓方吳海宙系天晟新材董事長(zhǎng)、控股股東、實(shí)際控制人之一;轉(zhuǎn)讓方晟衍系吳海宙100%控股企業(yè)。本次交易完成后，吳海宙、呂澤偉、孫劍、晟衍合計(jì)持有公司股份將降至5773萬(wàn)股(占公司總股本的17.71%)，其中晟衍持有公司股份數(shù)變?yōu)?股;而融海資管與其一致行動(dòng)人長(zhǎng)沙盈海私募股權(quán)基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)將合計(jì)持有公司股份3489萬(wàn)股，占公司總股本的10.70%。

天晟新材表示，本次交易不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變更，也未觸及要約收購(gòu)，但融海資管成為公司戰(zhàn)略投資者后，擬繼續(xù)通過(guò)多種形式取得天晟新材控制權(quán)。

記者注意到，天晟新材本次引進(jìn)融海資管入股，與青島市國(guó)資委推進(jìn)市屬企業(yè)加快上市發(fā)展的戰(zhàn)略不無(wú)關(guān)系。根據(jù)青島市國(guó)資委的計(jì)劃，到2022年，青島每戶(hù)市屬企業(yè)至少控股1家上市公司，市屬企業(yè)上市公司總數(shù)由目前的10家增加到25家左右。

記者就此采訪(fǎng)了中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤(pán)和林，盤(pán)和林告訴記者：“從國(guó)有資本和政府背景的屬性來(lái)看，融海資管未來(lái)作為控股股東的話(huà)，可以帶來(lái)更多政府的資源，能夠促成一定的合作。”

值得一提的是，本次交易標(biāo)的股份單價(jià)為9.85元/股，相應(yīng)交易對(duì)價(jià)總額為2.96億元。而截至6月22日收盤(pán)，天晟新材股價(jià)報(bào)8.02元/股，交易價(jià)格與當(dāng)日收盤(pán)價(jià)相比溢價(jià)22.82%。

對(duì)此，盤(pán)和林告訴記者：“從資本運(yùn)作和戰(zhàn)略投資者的角度來(lái)說(shuō)，采用溢價(jià)兩成收購(gòu)天晟新材股份還是比較合理的，不算很高的溢價(jià)，天晟新材的業(yè)務(wù)領(lǐng)域還是有增長(zhǎng)空間的。”

上市九年轉(zhuǎn)型之路坎坷

記者注意到，成立于1998年的天晟新材一直從事于高分子發(fā)泡材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品覆蓋風(fēng)力發(fā)電、軌道交通、房車(chē)營(yíng)地車(chē)、船舶制造、節(jié)能建筑等領(lǐng)域。自2011年上市至今，公司9年間的業(yè)績(jī)走勢(shì)可謂曲折跌宕。

2011年至2016年間，公司營(yíng)收由4.13億元上漲至8.22億元，增近一倍。然而，期間公司凈利潤(rùn)卻陷入了“隔兩三年即虧損”的怪圈。2013年度，公司凈利潤(rùn)虧損8059萬(wàn)元，同比下降511.38%。2014年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈后，時(shí)隔三年，公司又于2017年陷入虧損狀態(tài)。

面對(duì)業(yè)績(jī)困境，公司也在積極謀求轉(zhuǎn)型。自2017年9月份與中鐵高新工業(yè)股份有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作意向后，雙方于2018年1月份在南京合資設(shè)立中鐵軌道交通裝備有限公司。同年4月份，公司將涉及生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)務(wù)的資產(chǎn)進(jìn)行了股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

2018年度，整合轉(zhuǎn)型后的天晟新材實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，其交通配套類(lèi)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.4億元，營(yíng)收貢獻(xiàn)率超25%。然而2019年，公司再次陷入凈利潤(rùn)虧損的怪圈。

綜合來(lái)看，天晟新材上市九年來(lái)，轉(zhuǎn)型整合之路坎坷起伏。如果未來(lái)融海資管控股天晟新材，能否給上市公司帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的經(jīng)濟(jì)效益和改善?

對(duì)此，盤(pán)和林告訴記者：“從目前看來(lái)，融海資管是青島市李滄區(qū)政府下屬的國(guó)有獨(dú)資公司，可能戰(zhàn)略資源不算太多。國(guó)有資本在資金、信用和背書(shū)等方面都有一定的好處，但是也有可能會(huì)存在效率下降的問(wèn)題，公司未來(lái)具體發(fā)展效益還有待觀察。”

記者注意到，今年一季度受新冠肺炎疫情影響，天晟新材凈利潤(rùn)持續(xù)虧損。提及目前新光環(huán)保經(jīng)營(yíng)情況和未來(lái)發(fā)展規(guī)劃時(shí)，許冬冬向記者表示，“新光環(huán)保目前經(jīng)營(yíng)正常，公司未來(lái)在發(fā)泡材料及應(yīng)用領(lǐng)域，將不斷加強(qiáng)、擴(kuò)大與終端市場(chǎng)交流的廣度和深度，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、拓展新客戶(hù);在交通配套類(lèi)產(chǎn)品領(lǐng)域，將全力開(kāi)拓發(fā)展鐵路、公路聲屏障，形成科技和產(chǎn)業(yè)化的優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額”。(見(jiàn)習(xí)記者 蘭雪慶)

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