再融資新規(guī)落地定增預案放量 預計年內(nèi)規(guī)?；蛑寥f億元

距離今年2月14日證監(jiān)會公布并實施再融資新規(guī)已有近三個月時間。在此期間，上市公司定增預案數(shù)量與擬募集資金同比激增，顯示出定增市場的全面回暖。

《證券日報》記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2月14日起截至5月11日16時，共有316家上市公司發(fā)布了定增預案，較去年同期的98家增長222.44%;預計募集資金4663.57億元，較去年同期的2286.77億元增長約103%。

如果從年初開始計算，今年A股共有344家上市公司發(fā)布了定增預案。也就是說，在此次再融資新規(guī)出臺前，A股年內(nèi)僅有28家上市公司發(fā)布定增預案。

“再融資制度作為資本市場的一項基礎性制度，在促進上市公司做優(yōu)做強，支持實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展等方面發(fā)揮著重要作用。”巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇在接受《證券日報》記者采訪時表示，從時間上看，今年再融資新規(guī)的出臺時間剛好是在國內(nèi)疫情防控攻堅期，對于許多企業(yè)來說，迫切需要資金的支持，疊加此次再融資新規(guī)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行方面的大幅放寬，可以說進一步釋放了資本市場中的大量融資需求。

具體來看，此次再融資新規(guī)在發(fā)行資格、規(guī)模上限、退出機制等多個方面均有松綁。

粵開證券策略組負責人譚韞琿對《證券日報》記者分析稱，回顧上市公司定增歷史，定增市場的發(fā)展脈絡與歷次政策的發(fā)布息息相關(guān)，尤其是2月份再融資新規(guī)出臺后，定增市場活力被重新激發(fā)。

譚韞琿表示，結(jié)合上述數(shù)據(jù)可以看到，上市公司發(fā)布的定增預案數(shù)量和募集金額均有所上升。事實上，隨著再融資新規(guī)對盈利能力和資產(chǎn)負債率門檻的打破，意味著會有更多創(chuàng)業(yè)板公司拿到再融資通行證。據(jù)測算，若放寬連續(xù)盈利兩年的條件，將有161家創(chuàng)業(yè)板公司可參與非公開發(fā)行，若放寬資產(chǎn)負債率大于45%的條件，將有550家創(chuàng)業(yè)板公司可參與公開發(fā)行，占創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)的69%。

值得關(guān)注的是，無論是此次再融資新規(guī)落地，還是目前正加速推進的創(chuàng)業(yè)板改革，無疑都將提高資本市場的直接融資比重，進而支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

“創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制以及再融資政策的松綁，有助于打通資本市場服務實體經(jīng)濟的渠道，讓符合戰(zhàn)略新興科技定位和成長型的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)能享受到資本的反哺，當然，資本也能享受到企業(yè)加速發(fā)展所帶來的紅利，從而加速推動我國科技產(chǎn)業(yè)升級以及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化。”在譚韞琿看來，考慮到A股市場現(xiàn)存的定增項目并結(jié)合往年的定增周期，預計今年A股市場的定增規(guī)模或達到萬億元級別。記者 杜雨萌

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