我國證券業(yè)對外開放再提速 券商外資股比限制提前8個月取消

我國證券業(yè)對外開放再提速。3月13日，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，自2020年4月1日起取消證券公司外資股比限制，符合條件的境外投資者可依法提交申請。多位券商人士表示，這比原計劃提前了8個月，彰顯我國資本市場對外開放的力度和速度，外資機構進場有助于改善市場生態(tài)、提升差異化水平、促進信息交流互通以及提高服務能力，但這種“鯰魚效應”的沖擊力有限，短期難以對國內(nèi)市場產(chǎn)生劇烈影響。

中國銀河證券首席經(jīng)濟學家劉鋒對《證券日報》記者表示，外資持股比例限制取消后，一方面可以吸引國際大型金融機構進場開展業(yè)務，進而引入更多先進的技術、服務理念、風控經(jīng)驗以及優(yōu)秀的人才資源，這對于加強國內(nèi)資本市場建設大有裨益。另一方面，外資金融機構的進入，會進一步提升我國金融行業(yè)整體競爭水平，讓內(nèi)資金融機構在競爭中補短板、提升管理水平和綜合實力，同時也為投資者提供了更多更好的產(chǎn)品與服務選擇，一些金融產(chǎn)品的費用有望降低。

“外資持股比例限制取消最重要的意義并非是引入了多少外部資金，而在于國內(nèi)資本市場能夠有機會學習到外資機構在做中間業(yè)務中保留的有益經(jīng)驗。”申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明在接受《證券日報》記者采訪時表示，一是會改善我國資本市場生態(tài)，進一步完善管理結構，目前國內(nèi)主要是內(nèi)資絕對控股，而外資機構的引入會帶來更多的競爭和不同的管理風格;二是外資機構的一些風控手段，以及一些比較好的做法被歷史證明是有效的，也會在境內(nèi)市場得到推廣和實踐;三是有利于中外在證券行業(yè)的相互交流和信息互通，起到良好的協(xié)同效應。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學家章俊對《證券日報》記者表示，鑒于傳統(tǒng)意義上外資券商和他們的客戶在海外市場上有長期的良好合作，加快對外資券商的開放，一定程度上有利于推動未來外資基金公司加快在中國市場的布局。

記者注意到，2018年我國宣布將合資證券、基金管理和期貨公司的外資投資比例限制放寬至51%，三年后不再設限;證監(jiān)會又在當年4月份發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》，允許外資控股合資證券公司，并明確將逐步放開合資證券公司業(yè)務范圍。2019年7月份，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室宣布，將原定的2021年取消證券、基金、期貨公司外資股比限制的時點提前至2020年。

另外，從證監(jiān)會官網(wǎng)披露的審核進度信息來看，瑞信方正證券有限責任公司、摩根士丹利華鑫證券有限責任公司、高盛高華證券有限責任公司三家合資券商目前正在申請變更持股5%以上的股東，這三家合資券商有望成為下一批外資控股證券公司。與此同時，大和證券、星展證券等18家合資券商的設立申請正在排隊待批。

一位不愿公開姓名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，對外開放不會從根本上改變我國證券行業(yè)的競爭格局，從其他國家證券業(yè)的對外開放歷程可以看出，開放之后本土券商仍然占據(jù)絕對主導地位。當前我國券商數(shù)量較多，長期激烈的競爭導致傭金率走低、通道紅利逐步消退，預計放開外資準入后，長期有望推動行業(yè)良性競爭，但短期內(nèi)合資券商恐難迅速崛起，長期依然看好頭部券商。(見習記者 劉偉杰)

關鍵詞： 證券業(yè) 股比限制