稅延養(yǎng)老險(xiǎn)投資細(xì)則將出 資本市場(chǎng)迎來增量資金

稅延養(yǎng)老險(xiǎn)投資細(xì)則將出 市場(chǎng)迎來增量資金

上海證券報(bào)記者最新獨(dú)家獲悉，新型保險(xiǎn)個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)(下稱稅延養(yǎng)老險(xiǎn))產(chǎn)品6月開售后，相關(guān)資金運(yùn)用的細(xì)則也將隨之明確。這意味著，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)資金作為新增資金，有望進(jìn)入資本市場(chǎng)。

據(jù)了解，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)在投資范圍和比例等方面，與保險(xiǎn)資金大致相同。保險(xiǎn)公司將根據(jù)稅延養(yǎng)老險(xiǎn)資金的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、資金久期、流動(dòng)性安排等特點(diǎn)，結(jié)合定量與定性分析，開展大類資產(chǎn)配置。

也就是說，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)保費(fèi)收入中一定比例的資金，可以投向資本市場(chǎng)，并且稅延養(yǎng)老險(xiǎn)資金是中長(zhǎng)期資金，投入資本市場(chǎng)的增量資金是可持續(xù)的。因?yàn)?，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)未來將從試點(diǎn)逐步向全國(guó)鋪開，并且一年期試點(diǎn)結(jié)束后將公募基金等產(chǎn)品納入范圍。這意味著，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)保費(fèi)收入是源源不斷流入的。

參照國(guó)際成熟保險(xiǎn)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)一直是互為依托、互相促進(jìn)的關(guān)系。養(yǎng)老金是全球各類要素市場(chǎng)的長(zhǎng)線資金，不僅支撐了歐美資本市場(chǎng)幾十年的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，同時(shí)也支撐了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

稅延養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)之所以引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注，主要是因?yàn)榻枇Χ悆?yōu)政策，能直接刺激個(gè)人繳納保費(fèi)的積極性，從而撬動(dòng)國(guó)內(nèi)商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)市場(chǎng)巨大的保費(fèi)增量需求。

據(jù)業(yè)內(nèi)測(cè)算，隨著未來稅延養(yǎng)老險(xiǎn)在全國(guó)的鋪開，有望撬動(dòng)整個(gè)商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模在未來5年內(nèi)超過萬億元，將成為保險(xiǎn)市場(chǎng)的最大增量資金來源。其中，在符合相關(guān)規(guī)定的比例范圍內(nèi)，部分資金將有望進(jìn)入股市，成為穩(wěn)定資本市場(chǎng)的有力支撐。

市場(chǎng)人士關(guān)注的是，這些增量資金一旦入場(chǎng)，會(huì)配置哪些板塊或股票?鑒于稅延養(yǎng)老險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期性、安全性特征，以及強(qiáng)烈的長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)作、長(zhǎng)期保值增值和控制下行風(fēng)險(xiǎn)的投資訴求，保險(xiǎn)投資圈資深人士預(yù)計(jì)，未來稅延養(yǎng)老險(xiǎn)的投向或更偏向于大盤藍(lán)籌股。

那么，在這么多大盤藍(lán)籌股中，是否還有具體的傾向性?據(jù)上證報(bào)記者了解，稅延養(yǎng)老險(xiǎn)資金投資資產(chǎn)將劃分為：流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)等五大類資產(chǎn)。其中，鼓勵(lì)稅延養(yǎng)老險(xiǎn)資金投向符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策要求的領(lǐng)域。

多位保險(xiǎn)公司投資部負(fù)責(zé)人結(jié)合稅延養(yǎng)老險(xiǎn)特點(diǎn)后分析，未來，分紅穩(wěn)定、信用評(píng)估穩(wěn)定、盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定、有一定流動(dòng)性，同時(shí)又符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的板塊和個(gè)股，將是稅延養(yǎng)老險(xiǎn)資金投資管理人的選股標(biāo)準(zhǔn)。(記者 黃蕾)