穩(wěn)健醫(yī)療：國產(chǎn)替代進(jìn)度顯著 堅持“產(chǎn)品領(lǐng)先 卓越運營”戰(zhàn)略

“坦白說，2023年對穩(wěn)健來說是一個非常艱難、多變的一年。這個答卷我們自己感到不是很滿意，但又確確實實是一個來之不易的答卷。”5月8日下午，穩(wěn)健醫(yī)療董事長李建全在業(yè)績說明會上說道。

2023年，穩(wěn)健醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)收入81.9億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤5.8億元。今年第一季度，營收和凈利潤分別為19.09億元、1.82億元，均較上年同期有不小回落。李建全所提到的困難是有目共睹的。2023年，宏觀環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，感染防護(hù)產(chǎn)品需求大幅下降，消費市場分層多變，都對穩(wěn)健醫(yī)療的生產(chǎn)經(jīng)營造成巨大影響。

全產(chǎn)業(yè)鏈都面臨寒冬的情況下，穩(wěn)健醫(yī)療作為龍頭如何穿越周期？連續(xù)幾年回落的業(yè)績何時觸底反彈？在消費市場整體回升，消費分層、悅己與理性并存的趨勢下，醫(yī)療、消費板塊又將如何“雙輪驅(qū)動”？在這場業(yè)績說明會上，面對投資者的諸多問題，穩(wěn)健醫(yī)療的高管悉數(shù)應(yīng)招，做出真實的回答。

堅持“產(chǎn)品領(lǐng)先、卓越運營”的戰(zhàn)略穿越周期

穩(wěn)健醫(yī)療的主營業(yè)務(wù)由醫(yī)用耗材和健康生活消費品組成，2023年醫(yī)用耗材收入38.61億元，同比下滑46.74%。占公司收入比重為47.18%，健康生活消費品收入42.63億元，同比增長6.36%。

具體到產(chǎn)品上，去年感染防護(hù)產(chǎn)品需求從二季度開始大幅降低，疊加市場庫存高企，低動銷狀態(tài)下該品類全年營收同比累計減少38.2億元，同比下降80.7%。除此以外，常規(guī)醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。

李建全表示，2023 年感染防護(hù)產(chǎn)品全產(chǎn)業(yè)鏈面臨庫存過剩的難題，一方面，公司堅決高效地清理庫存、處理設(shè)備，另一方面，為保障公司產(chǎn)業(yè)鏈的可持續(xù)發(fā)展，公司主動攜手供應(yīng)商、經(jīng)銷商和客戶消化庫存，共謀出路、共擔(dān)壓力。全年來看，以上相關(guān)處理共計減少凈利潤約 2.5 億元，接近去年公司凈利潤的一半。

“很多醫(yī)療企業(yè)都存在一定的庫存壓力，但我們沒有把庫存轉(zhuǎn)給我們的經(jīng)銷商、合作伙伴，特別是醫(yī)院、藥店。相反，我們大面積地幫助他們?nèi)ヌ幚韼齑?，雖然在利潤上帶來非常大的減少，但我們贏得了所有合作伙伴的，包括醫(yī)院和藥店的信任和口碑，贏得了市場?！崩罱ㄈ院赖卣f，去年公司的核心原則是始終堅持把合作伙伴的困難看作穩(wěn)健自己的困難，如果不解決銷售前端的障礙，后面的銷售就幾乎不可實現(xiàn)。所以公司投入了很多精力去庫存。在這樣的情況下，常規(guī)產(chǎn)品仍實現(xiàn)雙位數(shù)增長，實屬不易。

對于消費品板塊，他也表示，消費謹(jǐn)慎、“理性”不等于低價，“理性”的核心應(yīng)該是物超所值。正因如此，穩(wěn)健始終保持戰(zhàn)略定力，堅持產(chǎn)品領(lǐng)先，堅持全棉全品類發(fā)展，堅持折扣管控，堅持用合理的價格為消費者提供高品質(zhì)、差異化的全棉產(chǎn)品。

李建全還說，面對當(dāng)下理性消費的環(huán)境，我們需要解決的問題，不在于迎合短期趨勢，而是用心、用行動為消費者創(chuàng)造出無比舒適、健康、環(huán)保的產(chǎn)品。穩(wěn)健不會為了迎合性價比去降低產(chǎn)品質(zhì)量來減少生產(chǎn)成本，也不會隨便降價，“這樣的事情，穩(wěn)健堅決不做”。

國產(chǎn)替代進(jìn)度顯著

正如年報所示，剔除感染防護(hù)產(chǎn)品，常規(guī)醫(yī)用耗材業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入 29.5 億元，消費品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入 42.6 億元，同比分別增長 17.3% 和 6.4%，體現(xiàn)出了穩(wěn)健醫(yī)療長期發(fā)展的韌性。

穩(wěn)健醫(yī)療輪值CEO張燕表示，在過去三年突發(fā)的公共衛(wèi)生事件中，公司全力保障防護(hù)物資供應(yīng)，在為社會做出應(yīng)盡貢獻(xiàn)的同時，品牌知名度、美譽(yù)度高度提升，渠道建設(shè)進(jìn)一步得到夯實。 在“產(chǎn)品領(lǐng)先、卓越運營”戰(zhàn)略的驅(qū)動之下，包括手術(shù)包、薄膜敷貼、口鼻腔、失禁護(hù)理品類等多種核心單品銷量增速同比均超過 35%。

此前，穩(wěn)健醫(yī)療通過收購隆泰醫(yī)療、穩(wěn)健平安、穩(wěn)健桂林等標(biāo)的，在高端傷口敷料、注射穿刺類耗材、乳膠手套、避孕套等領(lǐng)域增加產(chǎn)品線。但由于醫(yī)療耗材行業(yè)及市場行情發(fā)生變化，穩(wěn)健平安與穩(wěn)健桂林兩家子公司去年業(yè)績不及預(yù)期，共計形成商譽(yù)減值1.9億元。

張燕透露，經(jīng)過 2023 年一整年的深度賦能、資源整合，并購公司在業(yè)務(wù)協(xié)同與價值優(yōu)化方面取得積極成效。為提升綜合競爭力，穩(wěn)健平安全力打造醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)園二期標(biāo)桿項目，向精密制造、標(biāo)準(zhǔn)化、自動化、智能化、數(shù)字化的智慧工廠跨越，并成功引入海外戰(zhàn)略合作客戶，開展歐美高端輸注產(chǎn)品和銷售市場，努力實現(xiàn)海外與國內(nèi)銷售雙輪驅(qū)動。

同時，穩(wěn)健桂林收購擁有成本優(yōu)勢及 10 條手套生產(chǎn)線的穩(wěn)健荊州手套工廠，加大自動化投入，持續(xù)提升成本競爭力，突破產(chǎn)能瓶頸，努力推動國內(nèi)與海外市場份額的提升。 此外，穩(wěn)健也通過擴(kuò)大產(chǎn)品線，中標(biāo)了部分省份聯(lián)盟的集采項目。

“以前這些領(lǐng)域都是進(jìn)口品牌為主導(dǎo)，這幾年國產(chǎn)替代進(jìn)度顯著。現(xiàn)在通過這類大規(guī)模的集采，我們?nèi)朐哼M(jìn)度提速了很多。”張燕還表示，作為醫(yī)療企業(yè)，穩(wěn)健醫(yī)療不怕集采，多省聯(lián)盟甚至國家的集采對行業(yè)龍頭來說是利好，但低值耗材國采的可能性不大。而且，雖然疫情中誕生了很多口罩等低值耗材生產(chǎn)企業(yè)，但隨著行業(yè)準(zhǔn)入門檻變高、需求總量下降，目前也只剩下幾個頭部企業(yè)在深耕，穩(wěn)健的策略還是繼續(xù)加大研發(fā)投入，把產(chǎn)品做得更好。

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