證券市場禁入規(guī)定完成修訂 新增交易類禁入類型

為貫徹落實新《證券法》和新《行政處罰法》等上位法規(guī)定，日前，證監(jiān)會對外發(fā)布修訂后的《證券市場禁入規(guī)定》(以下簡稱《規(guī)定》)，自2021年7月19日起施行。

《規(guī)定》進一步明確了證券市場禁入類型，并明確信披嚴重違法造成惡劣影響等8大行為將被終身禁入市場。隨著新規(guī)的出臺和實施，將大幅提高財務(wù)造假者的違法成本和監(jiān)管的執(zhí)法震懾作用。

新增交易類禁入類型

近日，有“基金教父”之稱的江作良一案有了最終結(jié)果。北京市高級人民法院終審判決，駁回了江作良因不認可證監(jiān)會處罰決定而提起的行政訴訟，支持了證監(jiān)會對其作出的罰沒2億元，終身市場禁入處罰。

業(yè)內(nèi)指出，兩審法院都會江作良的訴求進行了駁回，一方面，維護了法律和市場的尊嚴，另一方面，是對投資者利益的負責。監(jiān)管部門對江作良大搞內(nèi)幕交易、擾亂市場秩序等行為作出的處罰，是對市場公平的維護，有利于證券市場的發(fā)展。

新修訂的《規(guī)定》遵循“有限目標、問題導(dǎo)向、尊重歷史、穩(wěn)定預(yù)期”的思路，對根據(jù)上位法確有必要修訂的內(nèi)容進行完善。

根據(jù)新《證券法》相關(guān)規(guī)定，將證券市場禁入措施分為“不得從事證券業(yè)務(wù)、證券服務(wù)業(yè)務(wù)，不得擔任證券發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員”，以及“不得在證券交易所、國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場所交易證券”，即“身份類禁入”和“交易類禁入”兩類。執(zhí)法單位可以根據(jù)有關(guān)責任人員的身份職責、違法行為類型、違法行為的社會危害性和違法情節(jié)嚴重的程度，選擇單獨或者合并適用相匹配的不同種類市場進入措施。

其中，身份類禁入沿用原《規(guī)定》的禁入措施，而交易類禁入屬于新增措施。

根據(jù)近年來市場發(fā)展變化的現(xiàn)實情況，《規(guī)定》還完善了禁入對象的涵蓋范圍。適用情形方面，明確將信息披露嚴重違法造成惡劣影響的情況列入終身禁入市場情形，同時，明確交易類禁入適用于嚴重擾亂證券交易秩序或者交易公平的違法行為。

其中，《規(guī)定》列出8大情形，可以對有關(guān)責任人員終身采取證券市場禁入措施。包括被法院生效司法裁判認定構(gòu)成犯罪的;故意不履行法律、法規(guī)等并造成特別惡劣社會影響或嚴重后果等的;隱瞞、編造或篡改事實、財務(wù)數(shù)據(jù)等重要信息而嚴重擾亂證券市場秩序等;從事欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易、操縱證券市場等違法行為;隱瞞、損毀重要證據(jù)等阻礙、抗拒執(zhí)法人員行使監(jiān)督檢查、調(diào)查職權(quán)行為的;5內(nèi)年曾被行政處罰2次以上的;組織、策劃、領(lǐng)導(dǎo)或事實重大違法違規(guī)活動的;違反法律、行政法規(guī)或證監(jiān)會規(guī)定情節(jié)特別嚴重的。

此外，《規(guī)定》還進一步明確了相關(guān)語言表述含義、不履行市場禁入決定的后果以及新老規(guī)定實施的過渡期安排等內(nèi)容。

5年近300人次遭市場禁入

在6月18日證監(jiān)會舉行的例行發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，考慮到交易類禁入為新《證券法》增加的一類禁入措施，具有不同于身份類禁入的特殊性，證監(jiān)會本著科學立法原則和實事求是的態(tài)度，在充分借鑒境內(nèi)外經(jīng)驗基礎(chǔ)上，審慎確定了相關(guān)適用規(guī)則，《規(guī)定》對交易類禁入僅設(shè)置了5年期限上限。

在5年期限上限內(nèi)，執(zhí)法單位可根據(jù)實際違法情況采取與之匹配的禁入期限，以便于應(yīng)對復(fù)雜多樣的違法實際，確保該項制度平穩(wěn)起步。同時，做好政策銜接和風險防控，對7類情形作出了除外規(guī)定，避免不同政策疊加碰頭和引發(fā)執(zhí)法次生風險。

證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2016年至2020年，共對298人次的自然人采取市場禁入。分年限看，其中3至5年和5至10年兩檔次市場禁入共計216人次，占比約72%;終身市場禁入82人次，占比約28%，采取市場禁入人次數(shù)比原《規(guī)定》 修訂前5年增長142%，并且市場禁入的嚴厲程度較好匹配了實踐中不同危害情節(jié)違法行為的發(fā)生頻度。

近年來，隨著法律法規(guī)的不斷完善，以及監(jiān)管部門的持續(xù)加強，證券市場禁入的執(zhí)法力度顯著提升，覆蓋的資本市場各主要違法行為類型更為全面，執(zhí)法程序更加透明規(guī)范。

從公開征求意見情況看，各方普遍贊成《規(guī)定》修訂思路、框架安排和主要制度內(nèi)容，認為《規(guī)定》內(nèi)容完備、考慮周全、較為成熟，建議盡快出臺，沒有提出關(guān)于《規(guī)定》重要制度安排的實質(zhì)性意見。

據(jù)了解，證監(jiān)會下一步將按照對資本市場違法違規(guī)行為“零容忍”的要求，落實好新《證券法》、新《行政處罰法》和《規(guī)定》相關(guān)內(nèi)容，依法嚴厲打擊各類資本市場違法違規(guī)行為，把“嚴”的執(zhí)法主基調(diào)長期堅持下去，同時加大與司法機關(guān)協(xié)調(diào)配合力度，綜合運用民事、行政和刑事追責手段進一步提高違法違規(guī)成本，為資本市場更好服務(wù)于構(gòu)建新發(fā)展格局提供堅強執(zhí)法保障。(長江商報記者 李璟)

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