解讀：新《證券法》十大亮點

新《證券法》投資者保護(hù)專欄

四川證監(jiān)局 金融投資報 聯(lián)辦

亮點一：全面推行證券發(fā)行注冊制度

新《證券法》對證券發(fā)行制度作了系統(tǒng)修改完善，體現(xiàn)了注冊制改革的方向與決心，同時授權(quán)國務(wù)院對證券發(fā)行注冊制的具體范圍、實施步驟進(jìn)行規(guī)定，讓注冊制改革有法可依，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

國務(wù)院辦公廳的通知，要求分步實施股票公開發(fā)行注冊制改革。進(jìn)一步完善科創(chuàng)板相關(guān)制度規(guī)則，研究制定在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板試點股票公開發(fā)行注冊制的總體方案，并及時總結(jié)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊制改革經(jīng)驗，積極創(chuàng)造條件，適時提出在證券交易所其他板塊和國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場所實行股票公開發(fā)行注冊制的方案。

亮點二：顯著提高證券違法違規(guī)成本

呼應(yīng)資本市場的要求，新《證券法》大幅提高了證券違法行為的處罰力度，完善了證券違法民事賠償責(zé)任，明確了發(fā)行人的控股股東、實際控制人在欺詐發(fā)行、信息披露違法中承擔(dān)過錯推定責(zé)任等。

新《證券法》加大對責(zé)任人處罰力度，提高罰款倍數(shù)、罰款金額，以“欺詐發(fā)行”為例，修訂前的處罰金額是募集資金的5%，而修訂后則是募集資金的一倍;再舉個“虛假陳述”的例子，修訂前頂格處罰是60萬，修訂后則是1000萬。讓不少股民朋友大呼快哉。

亮點三：完善投資者保護(hù)制度這是新《證券法》新增專章，規(guī)定了投資者保護(hù)制度，體現(xiàn)了很多中國國情的投資者保護(hù)亮點。比如說區(qū)分普通投資者和專業(yè)投資者，建立上市公司股份權(quán)利代為行使征集制度，完善上市公司現(xiàn)金分紅制度，還探索設(shè)立了適應(yīng)我國國情的證券民事訴訟制度。探索了適應(yīng)我國國情的證券民事訴訟制度，規(guī)定投資者保護(hù)機構(gòu)可以作為訴訟代表人，按照“明示退出”“默示加入”的訴訟原則，依法為受害投資者提起民事?lián)p害賠償訴訟。

亮點四：強化信息披露要求新《證券法》還新增了信息披露專章，系統(tǒng)完善了信息披露制度。包括擴大信息披露義務(wù)人的范圍，完善信息披露的內(nèi)容，強調(diào)應(yīng)當(dāng)充分披露投資者做出價值判斷和投資決策所必需的信息，規(guī)范信息披露義務(wù)人的自愿披露行為等等。

亮點五：完善證券交易制度優(yōu)化有關(guān)上市條件和退市情形的規(guī)定;完善有關(guān)內(nèi)幕交易、操縱市場、利用未公開信息的法律禁止性規(guī)定;強化證券交易實名制要求;完善上市公司股東減持制度;規(guī)定證券交易停復(fù)牌制度和程序化交易制度等。

亮點六：落實“放管服”要求取消相關(guān)行政許可

取消證券公司董事、監(jiān)事、高級管理人員任職資格核準(zhǔn);調(diào)整會計師事務(wù)所等證券服務(wù)機構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)的監(jiān)管方式，將資格審批改為備案等。以深交所為例，根據(jù)新《證券法》對現(xiàn)行有效業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行系統(tǒng)性清理后，共廢止業(yè)務(wù)規(guī)則44件，其中33件是被新規(guī)取代，有8件是已經(jīng)不適應(yīng)市場改革發(fā)展，比如大宗交易資格申請之類。

亮點七：壓實中介機構(gòu)市場“看門人”的法律職責(zé)

新《證券法》明確證券公司及其責(zé)任人員未履職時對投資者承擔(dān)的過錯推定、連帶賠償責(zé)任，提高中介機構(gòu)違法處罰力度。

亮點八：建立健全的多層次資本市場體系

新《證券法》明確完善多層次資本市場體系，劃分證券交易所、國務(wù)院批準(zhǔn)的其它全國性證券交易場所、按照國務(wù)院規(guī)定設(shè)立的區(qū)域性股權(quán)市場等三個層次。

亮點九：強化監(jiān)管執(zhí)法和風(fēng)險防控

新《證券法》明確證監(jiān)會防范處置市場風(fēng)險的職責(zé)，延長執(zhí)法中凍結(jié)、查封期限，增加了行政和解制度，完善了市場主體禁入制度等。

亮點十：擴大證券法的適用范圍是不是很多人以為證券=股票呢?其實不然，新《證券法》就將存托憑證明確規(guī)定為法定證券，將資產(chǎn)支持證券和資產(chǎn)管理產(chǎn)品納入證券法適用范圍。

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