大股東減持股的風(fēng)險(xiǎn) 投資者應(yīng)多一份謹(jǐn)慎

A股持續(xù)大漲，個(gè)股也漲勢(shì)如虹。不過，近期多只漲幅較大的個(gè)股發(fā)布了股東的減持計(jì)劃，諸如，晶方科技、蘇州固锝等。對(duì)于漲幅較大且伴隨大股東減持的個(gè)股，投資者還是應(yīng)該多一分謹(jǐn)慎。

股票大漲，大股東減持股份在情理之中，但是對(duì)于投資者的情緒是沉重的打擊，尤其是對(duì)于那些股價(jià)出現(xiàn)大幅上漲，股價(jià)處于高位的公司，大股東的減持公告無異于是一個(gè)晴天霹靂，投資者會(huì)作出更多的分析和猜測(cè)。

最直接的影響就是會(huì)對(duì)投資者的信心造成巨大的沖擊。很多強(qiáng)勢(shì)股之所以能夠強(qiáng)勢(shì)，主要是在某個(gè)時(shí)間段內(nèi)投資者交投熱情高漲，機(jī)構(gòu)、游資、中小投資者集體捧場(chǎng)，擊鼓傳花最終導(dǎo)致股價(jià)步步高升。但在披露大股東的減持公告之后，各種投資勢(shì)力難免會(huì)出現(xiàn)分歧，尤其是對(duì)于那些漲幅已經(jīng)很大的牛股而言，機(jī)構(gòu)投資者出于穩(wěn)健的原則，通常會(huì)選擇獲利出局，這樣就可能打亂市場(chǎng)此前的炒作合力，導(dǎo)致牛股失去繼續(xù)上行的基礎(chǔ)。

一般來說，大股東會(huì)從公告發(fā)布的15個(gè)交易日之后開始的6個(gè)月內(nèi)減持股份，也就是說，公告發(fā)布后，上市公司大股東不會(huì)馬上減持，會(huì)給市場(chǎng)留出一定的空窗期。在這期間，可能會(huì)有資金做最后的獲利了結(jié)，導(dǎo)致公司股價(jià)出現(xiàn)一定承壓，這一點(diǎn)需要引起投資者的關(guān)注。

還有一點(diǎn)需要注意，在大股東沒有完成減持動(dòng)作之前，很少會(huì)有資金再度關(guān)注標(biāo)的公司。很多大股東減持的股票，在大股東的真正減持期間，股價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，部分可能會(huì)有小幅下挫，但出現(xiàn)異常拉升的卻少之又少，這是因?yàn)闆]有資金愿意去給大股東抬轎子。畢竟在大股東減持期內(nèi)，要去炒作拉升一只股票將意味著投入更多的資金成本，而且還隨時(shí)要面臨可能被大股東減持股份砸盤的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，大股東減持股票，還可能被投資者理解為這家公司的股價(jià)已經(jīng)不算便宜。因?yàn)槿绻蠊蓶|真的認(rèn)為上市公司存在投資價(jià)值，收益能夠跑贏貸款利率，而且又有資金需要的話，那么大股東的最佳策略就不是減持，而是辦理股權(quán)質(zhì)押貸款，再或者是以現(xiàn)金分紅的形式直接從上市公司獲得資金，這樣就能讓自己的收益最大化，大股東減持股份或許有諸多理由，但其中必然存在的一點(diǎn)，就是大股東認(rèn)為現(xiàn)在的股價(jià)已經(jīng)高估了。

當(dāng)然，也有一種極端情況，就是有股東減持預(yù)期的個(gè)股逆市大漲，這種情形確實(shí)出現(xiàn)過，但這樣的股票投資者最好還是應(yīng)該遠(yuǎn)離，畢竟反常規(guī)的操作通常都不一般，如果其中涉嫌違規(guī)配合大股東高價(jià)減持的情形，將面臨很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。

本欄建議投資者，對(duì)于有大股東減持預(yù)案的公司，不管這個(gè)減持是否已經(jīng)完成，投資者都要謹(jǐn)慎對(duì)待，除非有確鑿的理由認(rèn)為這只股票值得買入，否則投資者還是應(yīng)該盡可能選擇大股東持股相對(duì)穩(wěn)定的公司進(jìn)行投資。

關(guān)鍵詞： 大股東減持股