國(guó)內(nèi)涉及資產(chǎn)及債務(wù)規(guī)模最大的和解方案！西王集團(tuán)百億元債務(wù)和解

西王集團(tuán)百億元債務(wù)和解案第一次債權(quán)人網(wǎng)絡(luò)會(huì)議日前在山東鄒平市舉行。會(huì)議由鄒平市人民法院主持，西王集團(tuán)管理人、債權(quán)人、債務(wù)人和企業(yè)職工代表參加。和解協(xié)議最終獲得335人同意，占出席會(huì)議有表決權(quán)人數(shù)的89.57%。該協(xié)議通過(guò)法院裁定批準(zhǔn)后即發(fā)生法律效力，將進(jìn)入和解協(xié)議執(zhí)行階段。至此，西王集團(tuán)通過(guò)5個(gè)多月的努力，成功化解了債券違約風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，該案系目前國(guó)內(nèi)涉及資產(chǎn)及債務(wù)規(guī)模最大的和解方案，也是國(guó)內(nèi)首例依托司法和解程序集中化解違約債券風(fēng)險(xiǎn)的案例，對(duì)國(guó)內(nèi)司法和解程序的廣泛適用，以及進(jìn)一步完善違約債券市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制都有十分重要的意義。

2017年3月份，受齊星集團(tuán)債務(wù)危機(jī)集中爆發(fā)影響，作為其最大擔(dān)保方的西王集團(tuán)受到波及，引發(fā)信用評(píng)級(jí)被動(dòng)下調(diào)、再融資受限等，大量債券集中到期。同時(shí)，由于疊加經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、金融市場(chǎng)降杠桿導(dǎo)致民企債券續(xù)發(fā)基本停滯等因素，西王集團(tuán)于2019年10月份開(kāi)始出現(xiàn)債券違約情況，陷入流動(dòng)性緊張局面。為全面化解風(fēng)險(xiǎn)，西王集團(tuán)堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，迅速與債權(quán)人協(xié)商并達(dá)成了以市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股、分期償債為核心的一攬子債務(wù)重組方案，力求全面保障債權(quán)不發(fā)生損失、實(shí)現(xiàn)100%全覆蓋，徹底化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在此情況下，鄒平市人民法院于2020年2月21日受理了西王集團(tuán)提出的和解申請(qǐng)，西王集團(tuán)正式步入司法和解程序。

和解方案顯示，同意人數(shù)所代表的債權(quán)金額為123.52億元，同意的債權(quán)金額占無(wú)財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)金額比例為86.41%。同意人數(shù)及金額中，債券持有人共計(jì)267家，總金額為82.46億元。

西王集團(tuán)董事、執(zhí)行總裁王紅雨告訴記者，針對(duì)經(jīng)裁定確認(rèn)的債權(quán)，20萬(wàn)元以下部分在法院裁定批準(zhǔn)和解協(xié)議之日起6個(gè)月內(nèi)全額以現(xiàn)金形式清償完畢;20萬(wàn)元債權(quán)以上部分則有兩個(gè)選擇方案。其一為“50%留債6年分4期清償+50%轉(zhuǎn)為上市公司股票和擬證券化資產(chǎn)”，其二為“10年分8期清償”。

具體來(lái)說(shuō)，在方案一項(xiàng)下，留債分期清償?shù)膫鶛?quán)，自2021年開(kāi)始每年12月20日前按比例償還本金，最后一期在2025年12月20日清償完畢。留債分期清償期間，按照1年期LPR年利率正常付息。剩余50%債權(quán)及其利息，在2021年12月底之前可以按照市價(jià)的9折轉(zhuǎn)為2.4億股西王食品的股票，或按照評(píng)估價(jià)值的9折轉(zhuǎn)為西王糖業(yè)49%的股權(quán)。

在方案二項(xiàng)下，留債分期清償?shù)某跏记鍍斊谙逓?0年，即在2029年12月20日前清償完畢。具體來(lái)說(shuō)，第一，西王集團(tuán)將根據(jù)最終債權(quán)人選擇方案一參與債轉(zhuǎn)股的總金額，對(duì)方案二項(xiàng)下的分期清償期限及清償安排作出相應(yīng)調(diào)整，最快可加速至7年之內(nèi)償還完畢。第二，如西王糖業(yè)能夠在2023年9月30日前成功實(shí)現(xiàn)證券化，西王集團(tuán)將在2023年12月31日前提供不少于1億股且不超過(guò)1.6億股的西王食品股票用于在方案二項(xiàng)下實(shí)施以股抵債;轉(zhuǎn)股后，相應(yīng)調(diào)減剩余部分繼續(xù)以現(xiàn)金方式清償?shù)膫鶛?quán)金額。

西王集團(tuán)副總經(jīng)理王磊告訴記者，西王集團(tuán)旗下子公司及3家上市公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常。本次和解主要針對(duì)西王集團(tuán)本部發(fā)行的債券及債務(wù)融資工具，對(duì)下屬子公司和上市公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不會(huì)產(chǎn)生不利影響。

王紅雨則表示，和解后，西王集團(tuán)將繼續(xù)與戰(zhàn)略投資者共同推進(jìn)股權(quán)合作、投資引進(jìn)、資本運(yùn)營(yíng)等工作，增強(qiáng)公司資本實(shí)力、優(yōu)化和完善公司治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)旗下玉米板塊、鋼鐵板塊加快發(fā)展。

據(jù)了解，西王集團(tuán)始建于1986年，是一家業(yè)務(wù)覆蓋玉米深加工、特鋼以及物流、國(guó)際貿(mào)易等多個(gè)產(chǎn)業(yè)的大型企業(yè)集團(tuán)，位列2019年中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)第379位。作為全國(guó)最大的無(wú)水葡萄糖原料藥生產(chǎn)企業(yè)，西王集團(tuán)生產(chǎn)的藥用無(wú)水葡萄糖產(chǎn)品占國(guó)內(nèi)藥用無(wú)水葡萄糖輸液85%的市場(chǎng)份額。為積極服務(wù)疫情防控工作，保障藥企原料需求，西王集團(tuán)葡萄糖車(chē)間已于2月10日恢復(fù)生產(chǎn)。經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 王金虎

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