男裝行業(yè)回暖 業(yè)績增長靠什么

近日，男裝行業(yè)上市企業(yè)大多已發(fā)布了2018年年度業(yè)績報告，整體來看，無論是營業(yè)收入還是凈利潤都出現增長，回暖趨勢明顯。而各家企業(yè)之所以能亮出漂亮的成績單，不只是靠主業(yè)的崛起，其中也要歸功于部分企業(yè)“變賣家產”，副業(yè)發(fā)展迅速等原因。男裝行業(yè)的回暖到底是市場春天的到來還是公司其他業(yè)務的提升?

專心主業(yè) 企業(yè)戰(zhàn)略布局各有特點

從男裝企業(yè)布局上來看，七匹狼、喬治白以及雅戈爾等企業(yè)在主營業(yè)務上下足了功夫。

七匹狼去年交出的成績單確實喜人，營收達到35.21億元，在行業(yè)中屬于頭部企業(yè)。對此，七匹狼表示，去年國內外環(huán)境復雜多變，公司加強流量運營管控能力，主品牌線下整體銷售及電商銷售均有所增長，帶動去年營業(yè)收入和利潤增長。

據悉，從2014年開始公司為了豐富品牌矩陣，除了“七匹狼”品牌以外，創(chuàng)立輕奢品牌“WOLFTOTEM”，并通過收購等方式投資潮牌“16N”以及國際輕奢品牌“Karl Lagerfeld”，以滿足不同客戶群體的需求，品牌的形象的表現日益向年輕化靠攏。與此同時，為更好地把控銷售渠道，七匹狼入股跨境電商平臺Farfetch。公司將線下門店分為品牌店與平價店細化管理，推動新設渠道布局重心向購物中心過渡，并加強數字化門店的建設;公司電商部門加強流量運營管控能力，吸引利用流量提升轉化率及單品貢獻率。

盡管七匹狼入股了現代傳播旗下的現代數碼業(yè)務，但根據去年半年報顯示，公司主營業(yè)務收入仍占總收入的96.92%，可見，七匹狼的經營重心仍放在男裝業(yè)務上。光大證券分析師李婕表示，18年以來男裝主業(yè)持續(xù)好轉，對業(yè)績增長貢獻加大，這表示七匹狼近幾年來對男裝主業(yè)的調整優(yōu)化逐步顯效。再加上，七匹狼計存貨提減值較為謹慎，若存貨處理得當有望減少計提或沖回，這也將給七匹狼帶來一定業(yè)績彈性。

與七匹狼相同的是，喬治白也在一直專注服裝業(yè)務。據悉，喬治白主要從事“喬治白”“giuseppe”品牌的職業(yè)裝生產和銷售，主要產品包括男女式西服、西褲、馬甲、裙子、襯衫、夾克、風衣等，職業(yè)服裝產品相關收入占公司主營業(yè)務收入的90%。另外公司正在拓展校服業(yè)務，去年上半年子公司喬治白校服營業(yè)收入3304.11萬元，較上年同期增長43.47%。

去年的業(yè)績報告顯示，喬治白2018年實現營業(yè)收入10.05億元，同比增長27.70%;凈利潤1.12億元，同比增長48.45%。喬治白稱，業(yè)績增長主要系2018年公司拓展職業(yè)裝市場，客戶職業(yè)裝定制業(yè)務增長。同時，喬治白也表示，公司剛進入校服行業(yè)，業(yè)務未來拓展存在不確定性。

報喜鳥近幾年的經營重心也在男裝主業(yè)上。據報喜鳥2018年半年報顯示，其主營業(yè)務營收占比高達96.61%。旗下報喜鳥、HAZZYS(哈吉斯)、愷米切等品牌實現均實現銷售增長，已步形成集正裝、商務休閑裝、英倫休閑裝、專業(yè)襯衫、職業(yè)裝等多品牌、多品類生態(tài)圈。此外，報喜鳥近日發(fā)布公告稱將轉讓旗下全資子公司持有的小魚金服10%股權，也再次表明專注主業(yè)的決心。

跨界轉型 業(yè)績增長究竟靠誰

此前，無論是男裝還是女裝都經歷過幾年的低谷期，不少服裝企業(yè)為了“活下去”選擇轉型，在男裝行業(yè)普遍回暖的情況下，這些男裝企業(yè)的主業(yè)和副業(yè)又發(fā)展如何?

在加入雪松控股后的首個完整財年，希努爾迎來爆發(fā)式增長。公開信息顯示，2017年，希努爾的營收99.94%集中在服裝業(yè)。而進入2018年后，希努爾通過投資收購等方式，布局處于紅利期的文旅業(yè)務。2018年，希努爾迅速完成了在云南香格里拉、陜西西安芷陽、浙江西塘、山東諸城等一線旅游目的地布局文旅項目。其中，希努爾首個主題樂園項目——雪松恐龍?zhí)剿魍鯂?018年9月已在山東諸城動工;同月，香格里拉獨克宗花巷正式開業(yè)，成為希努爾首個開門迎客的文旅小鎮(zhèn)。

李婕認為，希努爾去年新增旅游業(yè)務，導致毛利率、費用率顯著下降。希努爾的文旅業(yè)務雖然運營時間不長，但因項目選址在本就有充足客流量的一線旅游目的地，盈利潛力已持續(xù)釋放。希努爾也表示，去年業(yè)績的迅速增長得益于線下文旅小鎮(zhèn)項目持續(xù)推進;線上B2B+ERP+APP渠道貫通，發(fā)展迅速;線上線下整合互補，市場布局初步成型。可見，希努爾當前的輕資產業(yè)務開展較為順利，目前已成為公司營收的主力。盡管公司2018年半年報顯示服裝業(yè)務營收貢獻占比78.50%，但未來文旅行業(yè)有望持續(xù)提高占比率。

而摩登大道2018年實現營業(yè)收入15.63億元，同比增長69.70%;凈利潤7573.08萬元，同比下降43.77%。對此，公司表示，2018年度業(yè)績變動的主要原因，一是公司經營規(guī)模擴大，收入、經營性凈利潤較上年同期增加。二是武漢悅然心動出海拓展業(yè)務，并實現流量變現，業(yè)績貢獻較上年同期增加。據悉，武漢悅然心動主營業(yè)務為移動互聯網社交工具類的開發(fā)和運營服務，基于5G技術帶來的網絡高速度，悅然心動的用戶體驗感和下載量將有所受益。

從業(yè)務增長來看，摩登大道2018年半年報顯示，公司批發(fā)零售、互聯網和其他業(yè)務實現收入5.40億元、9831.53萬元和557.01萬元，同比增長26.89%、356.29%和-53.83%，可見，摩登大道互聯網業(yè)務漲勢喜人。李婕坦言，未來摩登大道借助互聯網、大數據、VR/AR等新技術推出智能門店等產品，能夠為服裝行業(yè)起到促進作用。

實際上，雅戈爾是最為典型的跨界經營企業(yè)。但不同于其他男裝企業(yè)，雅戈爾從上市初期便同時開展了地產、金融和服裝三項業(yè)務。但自去年開始，雅戈爾頻頻出售金融資產，目前已累計超67億元，再加上今年，雅戈爾又連續(xù)兩周拿地，不免讓業(yè)內猜測雅戈爾要砍掉金融板塊。但從業(yè)績上來說，地產板塊較上年同期降低約24.10%;投資業(yè)務靠出售才得以實現約7.81%的增長。因此，盡管雅戈爾同時運營三個板塊的業(yè)務，但未來業(yè)務變化、業(yè)績增長與否仍是未知數。

據前瞻產業(yè)研究院發(fā)布的《中國男裝行業(yè)產銷需求與投資預測分析報告》統(tǒng)計數據顯示，預計去年中國男裝行業(yè)銷售收入將達7500億，中國男裝行業(yè)進入品牌成熟期。男裝企業(yè)是堅持以服裝業(yè)務為主業(yè)發(fā)展還是跨界轉型尋找新的業(yè)績增長點都是有利有弊的。但就男裝市場來說，未來市場集中度有望持續(xù)走高，如何提升行業(yè)地位是男裝企業(yè)應慎重應對的問題?！?記者 王玥)

關鍵詞： 男裝行業(yè) 業(yè)績