北京中鑫聯(lián)華投資管理有限公司：推動市場化融資進程

考北京中鑫聯(lián)華投資管理有限公司慮到我國各地方政府財政狀況和金融生態(tài)環(huán)境存在巨大的差異，未來地方政府獨立發(fā)債必須遵循漸進的原則。今后應以地方政府債券市場的培育為基本出發(fā)點，以建立流動性的、有深度的市場為主要目標，在發(fā)行定價中充分考慮到信用風險溢價和流動性風險溢價以及未來利率走勢的判斷，在以較低成本發(fā)行和保障市場流動性之間尋求一個最佳平衡點，北京中鑫聯(lián)華投資管理有限公司逐步完善地方政府債券市場的投融資機制及流動性管理功能，有效防范金融風險。

目前我國金融市場發(fā)展不完善，相關(guān)法律和監(jiān)管框架缺乏，因此，在發(fā)展地方政府債券的起步階段，一定要完善地方政府債券風險管理機制，北京中鑫聯(lián)華投資管理有限公司從地方政府債券的發(fā)行、交易、償還和監(jiān)管各環(huán)節(jié)進行嚴格規(guī)定，一般包括舉債權(quán)的控制與發(fā)債規(guī)模的確定、市場準入的限制、信用評級體系的構(gòu)建、投資項目管理與評估、監(jiān)管的協(xié)調(diào)以及法律框架的完善。

北京中鑫聯(lián)華投資管理有限公司借鑒國際經(jīng)驗，應逐步建立以信用評級制度、信息披露制度和債券保險制度為內(nèi)容的信用風險管理的“三駕馬車”的基本框架。逐步完善以法律法規(guī)為基礎(chǔ)，以信息披露為核心，以規(guī)模控制、信用評級、風險預警、償債基金、危機化解等為手段的風險監(jiān)控框架體系，在政府層面為有效防范市政債券系統(tǒng)性風險提供源頭性保障。