北京中鑫聯(lián)華投資管理有限公司：推動市場化融資進(jìn)程

考北京中鑫聯(lián)華投資管理有限公司慮到我國各地方政府財政狀況和金融生態(tài)環(huán)境存在巨大的差異，未來地方政府獨立發(fā)債必須遵循漸進(jìn)的原則。今后應(yīng)以地方政府債券市場的培育為基本出發(fā)點，以建立流動性的、有深度的市場為主要目標(biāo)，在發(fā)行定價中充分考慮到信用風(fēng)險溢價和流動性風(fēng)險溢價以及未來利率走勢的判斷，在以較低成本發(fā)行和保障市場流動性之間尋求一個最佳平衡點，北京中鑫聯(lián)華投資管理有限公司逐步完善地方政府債券市場的投融資機(jī)制及流動性管理功能，有效防范金融風(fēng)險。

目前我國金融市場發(fā)展不完善，相關(guān)法律和監(jiān)管框架缺乏，因此，在發(fā)展地方政府債券的起步階段，一定要完善地方政府債券風(fēng)險管理機(jī)制，北京中鑫聯(lián)華投資管理有限公司從地方政府債券的發(fā)行、交易、償還和監(jiān)管各環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定，一般包括舉債權(quán)的控制與發(fā)債規(guī)模的確定、市場準(zhǔn)入的限制、信用評級體系的構(gòu)建、投資項目管理與評估、監(jiān)管的協(xié)調(diào)以及法律框架的完善。

北京中鑫聯(lián)華投資管理有限公司借鑒國際經(jīng)驗，應(yīng)逐步建立以信用評級制度、信息披露制度和債券保險制度為內(nèi)容的信用風(fēng)險管理的“三駕馬車”的基本框架。逐步完善以法律法規(guī)為基礎(chǔ)，以信息披露為核心，以規(guī)?？刂?、信用評級、風(fēng)險預(yù)警、償債基金、危機(jī)化解等為手段的風(fēng)險監(jiān)控框架體系，在政府層面為有效防范市政債券系統(tǒng)性風(fēng)險提供源頭性保障。