深圳中金黃金：黃金期貨和黃金T+D套利方法

本文深圳中金黃金專家旨在分析黃金期貨和黃金T+D有無套利機(jī)會，以及如果存在套利機(jī)會的情況下如何進(jìn)行套利操作。

套利原理是：黃金期貨和黃金T+D的合約標(biāo)的物都為黃金，所以價(jià)格走勢具有聯(lián)動(dòng)性，但由于兩個(gè)市場參與者的不同以及對信息反映快慢不同，所以存在價(jià)格差異過大的情況，給投資者以套利機(jī)會。

當(dāng)期貨減去T+D價(jià)差大于合理的區(qū)間范圍，說明期貨相對于T+D價(jià)格高估，賣出高估的，買入低估的，進(jìn)行賣出期貨，買入T+D的操作，待價(jià)差回歸合理，平倉獲利。當(dāng)期貨減去T+D價(jià)格小于合理區(qū)間范圍，說明期貨相對于T+D價(jià)格低估，買入低估的，賣出高估的，進(jìn)行買入期貨賣出T+D的操作，待價(jià)差回歸合理區(qū)間，平倉獲利。

正向套利：期貨價(jià)格》現(xiàn)貨價(jià)格，在現(xiàn)貨市場上買入，在期貨市場上賣出。最后在現(xiàn)貨市場上拿到貨物去期貨市場上進(jìn)行交割。涉及到的主要費(fèi)用有：資金使用成本，現(xiàn)貨交易手續(xù)費(fèi)，期貨交易手續(xù)費(fèi)，T+D遞延費(fèi)，現(xiàn)貨和期貨的出庫和入庫費(fèi)用，以及期貨的調(diào)運(yùn)費(fèi)。其中主要費(fèi)用是遞延費(fèi)用。此過程假設(shè)現(xiàn)貨持有到最后才進(jìn)行交割，所以繳納遞延費(fèi)，倉儲費(fèi)用部分省略，并且假設(shè)每天繳納遞延費(fèi)。

反向套利：期貨價(jià)格《現(xiàn)貨價(jià)格，期貨市場上買入，在現(xiàn)貨市場上賣出。最后在期貨市場上交割得到貨物，再拿到現(xiàn)貨市場上賣出。涉及到的主要費(fèi)用有：資金使用成本，現(xiàn)貨交易手續(xù)費(fèi)，期貨交易手續(xù)費(fèi)，T+D遞延費(fèi)，期貨和現(xiàn)貨的出庫和入庫費(fèi)用，以及期貨的調(diào)運(yùn)費(fèi)。其中主要費(fèi)用仍然是遞延費(fèi)用。此過程假設(shè)期貨持有到最后才進(jìn)行交割，所以繳納遞延費(fèi)，倉儲費(fèi)用部分省略，并且假設(shè)每天繳納遞延費(fèi)。